（原标题：美联储降息一定利好股市？分析师：非也！取决于这一因素）

美联储的降息将为那些因借贷成本飙升而苦苦挣扎的公司带来一些喘息机会。然而，从历史来看，降息并不总是对股市有利。

智通财经APP获悉，GlobalData和TS Lombard的研究主管Andrea Cicione指出，这取决于经济是否即将陷入衰退。Cicione在周五给客户的报告中写道：“较低的利率通常是对经济走向衰退的反应。”

为了更好地说明这一点，他的团队追踪了1984年至2019年间标普500指数在美联储降息周期中的表现。数据显示，在第一次降息后的几天内，股市通常会上涨。然而，当经济开始收缩时，股市在第一次降息后的几周内也开始下滑。

在经历了动荡的一周后，周五美股上涨，标普500指数上涨0.47%，道琼斯工业平均指数上涨0.13%，而纳斯达克综合指数则上涨了0.51%。这一周内，"恐慌指数"(CBOE波动率指数)飙升，全球股市在周一因投资者突然解除日元套利交易而暴跌。此外，疲弱的7月就业报告也让人们更加关注美国经济的韧性。

虽然衰退可能会打击股市，Cicione指出，当衰退发生时，投资者仍然可能从持有债券中受益，因为债券在经济衰退期间平均表现优于股票。

周五，10年期美国国债收益率为3.94%，此前本周早些时候曾跌至3.78%，这是一年多以来的最低水平。他写道：“然而，当衰退得以避免时，从长期来看，股票的表现往往优于债券。”